Μια προσέγγιση είναι μέσω της παραδοσιακής χρηματοδότησης . Έχουν γραφτεί πολλά σχετικά με το πρόγραμμα δανείων SBA 7 (a), το οποίο παρέχει εγγυημένα δάνεια σε μικρές επιχειρήσεις.
Μια άλλη προσέγγιση, ωστόσο, είναι να βρεθεί ένας εταίρος ή ένας ή περισσότεροι επενδυτές , πρόθυμοι να επενδύσουν στη συμφωνία.
Ενώ οι εταίροι είναι συχνά πιο ακριβοί από τους παραδοσιακούς δανειστές - οι επενδυτές απαιτούν υψηλότερη απόδοση της επένδυσής τους σε αντάλλαγμα για να θέσουν τα χρήματά τους σε κίνδυνο - μπορούν επίσης να φέρουν μαζί τους ορισμένες γνώσεις ή δεξιότητες, καθιστώντας το πρόσθετο κόστος χρήσιμο. Ή, τα χρήματα των επενδυτών μπορεί να είναι τα μόνα διαθέσιμα χρήματα, οπότε τα οφέλη αυτής της επιλογής είναι αυτονόητα. Αυτό το άρθρο εξετάζει τους διάφορους τύπους επιχειρηματικών οντοτήτων και ορισμένα από τα φορολογικά χαρακτηριστικά ορισμένων επιχειρηματικών δομών.
Ιστορικό
Νομικά πρόσωπα είναι οργανωμένα και υφίστανται βάσει του κρατικού δικαίου. Κάθε κράτος έχει τους δικούς του κανόνες σχετικά με τη σύσταση και λειτουργία εταιρειών, εταιρικών σχέσεων, ομόρρυθμων εταιρειών, εταιρειών περιορισμένης ευθύνης κλπ. Και το κρατικό δίκαιο διέπει τον τρόπο διαχείρισης της οντότητας καθώς και τη σχέση μεταξύ της οντότητας και των ιδιοκτητών της .
Ανεξάρτητα από το πώς μια επιχείρηση είναι οργανωμένη για λόγους κρατικού δικαίου, το IRS είτε θα το «αγνοήσει» ως μια οντότητα ξεχωριστή από τους ιδιοκτήτες του, είτε θα την αντιμετωπίζει ως εταιρική σχέση ή εταιρεία για φορολογικούς σκοπούς.
Μια εταιρεία ή οντότητα που έχει ταξινομηθεί ως "εταιρία" ή "ένωση" για φορολογικούς σκοπούς, μπορεί να φορολογείται ως εταιρεία "C" ή ως εταιρεία "S". Μια ανώνυμη εταιρία, π.χ. μια γενική εταιρική επωνυμία, μια ετερόρρυθμη εταιρία ή μια LLC, θα φορολογείται ως εταιρική σχέση, αλλά μπορεί να εκλέγει καταφατικά ως "ένωση" και να φορολογείται ως εταιρία.
Είναι σημαντικό να λαμβάνονται υπόψη αυτές οι διαφορές στο στάδιο του σχεδιασμού, καθώς μπορεί να είναι σημαντικές για τον τρόπο με τον οποίο η εταιρική σχέση ή η επενδυτική σχέση είναι τελικά δομημένη.
Εταιρείες
Οι εταιρίες -όπως οι άνθρωποι- διαθέτουν το δικό τους ακίνητο, συνάπτουν τις δικές τους συμβάσεις και ασκούν τις δραστηριότητές τους μόνοι τους. Μια εταιρεία είναι ένα τεχνητό πρόσωπο, και οι ιδιοκτήτες συνήθως κατέχουν "μετοχές των μετοχών" στην εταιρεία - κάθε μετοχή αντιπροσωπεύει ένα ενδιαφέρον για την εταιρεία στο σύνολό της.
Ο τύπος των μετοχών και ο αριθμός των μετοχών που κατέχει ένας μέτοχος καθορίζουν το δικαίωμα του μετόχου να λαμβάνει μερίσματα και διανομές. Οι μέτοχοι μιας εταιρείας με μία μόνο κατηγορία μετοχών θα κατέχουν κοινό απόθεμα: δηλαδή μετοχές με δικαιώματα ψήφου και διανομής. Οι μέτοχοι μιας εταιρείας με περισσότερες από μία κατηγορίες μετοχών μπορούν να κατέχουν κοινό απόθεμα (το οποίο συνήθως έχει πλήρη δικαιώματα ψήφου) ή / και προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο (το οποίο συνήθως έχει πιο περιορισμένα δικαιώματα ψήφου, αλλά πληρώνει υψηλότερα και τακτικότερα μερίσματα και, μετά από εκκαθάριση, επιστρέφει η προτιμώμενη επένδυση των μετόχων πριν από την απόκτηση κοινών μετόχων μπορεί να λάβει εκκαθαρίσεις διανομής)
Οι κατηγορίες αποθεμάτων μπορούν περαιτέρω να διαιρεθούν σε σειρές, με κάθε σειρά να έχει διαφορετικά δικαιώματα διανομής και εκκαθάρισης και προτιμήσεις επί των άλλων σειρών.
Για παράδειγμα, μια εταιρία μπορεί να έχει προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο Σειράς Α με κάθε μετοχή που δικαιούται ετήσιο σωρευτικό μέρισμα 5% και διανομή εκκαθάρισης ίσο με την ονομαστική αξία και προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο Σειράς Β με κάθε μετοχή που δικαιούται ετήσιο σωρευτικό μέρισμα 3% μια κατανομή εκκαθάρισης ίση με την ονομαστική αξία. Αν όλα τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρίας επρόκειτο να πωληθούν και τα έσοδα από την πώληση ήταν ανεπαρκή για την πλήρη καταβολή των μερισμάτων και την εκκαθάριση των διανομών, τα καταστατικά ή το πιστοποιητικό δημιουργίας της σειράς θα διευκρινίζουν αν οι μέτοχοι της σειράς Α ή της σειράς Β θα είναι καταβάλλεται πρώτα. Αν η Σειρά Α καταβληθεί πρώτα, τότε η υπέρβαση θα καταβληθεί στους μετόχους της Σειράς Β και ούτω καθεξής. Οι κοινοί μέτοχοι πληρώνονται κατά κανόνα τελευταίοι, κατανέμοντάς τους αναλογικά σε οποιουσδήποτε απομείνει, αφού οι προνομιούχοι μέτοχοι πληρώνονται πλήρως
Είναι κοινό για τους επενδυτές να θέλουν προνομιούχες μετοχές. Είναι επίσης σημαντικό να σημειωθεί, ωστόσο, ότι μια εταιρία "S" μπορεί να έχει μόνο μία κατηγορία μετοχών. Επομένως, μια οντότητα που φορολογείται ως εταιρεία δεν μπορεί να προσφέρει προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο στους επενδυτές και εξακολουθεί να απολαμβάνει φορολογικής μεταχείρισης ως εταιρία "S". Για το λόγο αυτό, ίσως θελήσετε να εξετάσετε, αντίθετα, τη σύσταση εταιρίας περιορισμένης ευθύνης ή LLC που φορολογείται ως εταιρική σχέση. Οι οντότητες που φορολογούνται ως εταιρικές σχέσεις παρέχουν κατά κανόνα μεγαλύτερη ευελιξία στη διαίρεση των κερδών και των ζημιών και έχουν λιγότερες λειτουργικές διατυπώσεις.
Συνεργασίες
Παρόλο που οι εταιρικές σχέσεις και οι LLC θεωρούνται γενικά οντότητες ξεχωριστές από τους ιδιοκτήτες τους, σύμφωνα με τους ισχύοντες φορολογικούς νόμους, μερικές φορές αντιμετωπίζονται ως οντότητες ξεχωριστές από τους ιδιοκτήτες τους (η προσέγγιση της οντότητας) και μερικές φορές αντιμετωπίζονται ως σύνολο των ιδιοκτητών τους (η συνολική προσέγγιση). Αυτή η συνδυασμένη προσέγγιση καθιστά τη φορολογία εταιρικής σχέσης πολύ διαφορετική από τη φορολογία των εταιρειών.
Σύμφωνα με τις αρχές της φορολογικής εταιρικής σχέσης, κάθε εταίρος έχει τον δικό του «λογαριασμό κεφαλαίου», ο οποίος αυξάνει το ποσό των εισφορών του εταίρου και του κατανεμητικού μεριδίου του εισοδήματος και του κέρδους της εταιρικής σχέσης και μειώνεται κατά το ποσό των διανομών του εταίρου και του διανεμητικού μεριδίου του εταίρου των ζημιών της εταιρικής σχέσης. Η συμφωνία εταιρικής σχέσης υπαγορεύει τον τρόπο με τον οποίο οι εταίροι θα μοιράζονται τα κέρδη και τις ζημίες.
Σε πολλές εταιρικές σχέσεις, οι εταίροι έχουν απλές κοινές συμφωνίες, στις οποίες το μερίδιο τους στο κεφάλαιο, τα κέρδη και οι ζημίες είναι το ίδιο. (Για παράδειγμα, κάθε εταίρος συνεισφέρει το 50% του κεφαλαίου στην εταιρική σχέση, κάθε εταίρος δικαιούται το 50% του εισοδήματος της εταιρικής σχέσης, κέρδος κλπ. Και κάθε εταίρος δικαιούται διανομές ίσες με το 50% των διαθέσιμων μετρητών. τα είδη των ρυθμίσεων αναφέρονται μερικές φορές ως δικαιώματα ιδιοκτησίας «κατ 'ευθείαν» ή «κάθετης φέτας» και οι κατανομές αυτού του τύπου γενικά δεν δημιουργούν πιθανές φορολογικές ανησυχίες.
Λόγω της ευελιξίας που είναι εγγενής στη λογιστική φορολογίας των εταιρικών σχέσεων, ωστόσο, μπορούν να συντάσσονται συμφωνίες εταιρικής σχέσης για να αντικατοπτρίζουν τη συμφωνία οικονομικής κατανομής και τη ρύθμιση κατανομής κινδύνου που επιθυμούν τα μέρη. Επομένως, με την πάροδο των χρόνων έχουν αναπτυχθεί πιο πολύπλοκες δομές και είναι πιο συνηθισμένο να βλέπουμε μεταξύ των εταίρων τις αποκαλούμενες "ειδικές κατανομές" στοιχείων εισοδήματος, κέρδους, απώλειας ή έκπτωσης των εταιρικών σχέσεων. Για παράδειγμα, μια συμφωνία εταιρικής σχέσης μπορεί να κατανείμει όλες τις κρατήσεις απόσβεσης σε έναν εταίρο, ενώ τα έσοδα, τα κέρδη και οι ζημίες κατανέμονται περιστρεφόμενα μεταξύ των εταίρων. Ή μια εταιρική σχέση με δύο τμήματα, η Διεύθυνση Α (διαχειριζόμενη από τον Συνεργάτη Α) και η Διεύθυνση Β (που διαχειρίζεται ο Συνεργάτης Β), μπορούν να κατανέμουν όλα τα κέρδη και τις ζημίες της Διεύθυνσης Α στον Συνεργάτη Α και όλα τα κέρδη και ζημίες της Διεύθυνσης Β στον συνεργάτη Β.
Ειδικές χορηγήσεις θα γίνονται σεβαστές εάν έχουν αποφασισθεί να έχουν «ουσιαστική οικονομική επίδραση». Εάν η IRS διαπιστώσει ότι μια κατανομή δεν έχει σημαντική οικονομική επίδραση, θα ανακατανείμει το εισόδημα ή τη ζημία ώστε να αντικατοπτρίζει αυτό που το IRS θεωρεί κατάλληλο, λαμβάνοντας υπόψη το συμφέρον του εταίρου στην εταιρική σχέση, η οποία μπορεί να δημιουργήσει απρόβλεπτες και ακούσιες φορολογικές συνέπειες.
Αυτά τα είδη κατανομής, ωστόσο, μπορούν να απογοητεύσουν τους επενδυτές εάν καταλήξουν σε διανομές εκκαθάρισης διαφορετικές από τις αναμενόμενες. Από τις αρχές της δεκαετίας του 1990, λοιπόν, προέκυψε μια νέα προσέγγιση διαμόρφωσης που επικεντρώθηκε στις κατανομές και όχι στις κατανομές των φόρων. Στο πλαίσιο της νέας προσέγγισης (μερικές φορές αναφέρεται σε μια προσέγγιση "στοχοθετημένης χορήγησης" ή "αναγκαστικής χορήγησης"), οι συμφωνίες εταιρικής σχέσης υπαγορεύουν τα ποσοστά διανομής εταίρων και βασίζονται στο CPA της σύμπραξης για να επιβάλλουν τις κατάλληλες κατανομές φόρων, τι πρέπει να επιτρέψει η εταιρεία να ρευστοποιηθεί σύμφωνα με τον καταρράκτη κατανομής και να διασφαλίσει ότι ο λογαριασμός κεφαλαίου κάθε εταίρου μειώνεται στο μηδέν.
Μια διάταξη καταρράκτη διανομής μπορεί να παράσχει, για παράδειγμα, ότι τα διαθέσιμα μετρητά θα διανέμονται κατά 80% στον εταίρο Α και κατά 20% στον εταίρο Β έως ότου ο εταίρος Α λάβει συνολικές διανομές σε ποσό ίσο με το 100% της αρχικής συνεισφοράς του, 70% στον εταίρο Α και 30% στον εταίρο Β έως ότου ο διαμεσολαβητής Α λάβει συνολικές διανομές σε ποσό ίσο με το 200% της αρχικής συνεισφοράς του, στη συνέχεια 60% στον εταίρο Α και 40% στον εταίρο Β έως ότου ο εταίρος A έχει λάβει συνολικές διανομές σε ποσό ίσο με το 300% της αρχικής συνεισφοράς του κλπ . Οι επενδυτές αρέσκονται σε αυτές τις συμφωνίες επειδή είναι ευκολότερο να κατανοηθούν και να παράγουν ένα πιο συγκεκριμένο αποτέλεσμα. Κάνουν τους δικηγόρους και τους CPA λίγο νευρικό, επειδή το IRS δεν έχει ποτέ εκδώσει καθοδήγηση γι 'αυτούς, και υπάρχει ανησυχία ότι οι στοχοθετημένες χορηγήσεις ενδέχεται να μην έχουν σημαντικές οικονομικές επιπτώσεις. Αλλά και πάλι, οι επιχειρηματίες τους προτιμούν και, ως εκ τούτου, είναι πιθανό εδώ να μείνουν.
Σε αντίθεση με τις εταιρείες, οι εταιρικές σχέσεις είναι εγγενώς φορολογικές οντότητες. Επομένως, ανεξάρτητα από τον τρόπο με τον οποίο μοιράζονται τα κέρδη και τις ζημίες, τα επιμερισμένα φορολογικά στοιχεία περνούν στο επίπεδο των εταίρων.
συμπέρασμα
Η επιλογή της κατάλληλης επιχειρηματικής οντότητας συνεπάγεται προσεκτικό φορολογικό σχεδιασμό και κατανόηση του εταιρικού και του εταιρικού δικαίου. Εκτός από τον ομοσπονδιακό φορολογικό νόμο, κάθε κράτος έχει τους δικούς του κανόνες σχετικά με την οργάνωση και τη διακυβέρνηση της οντότητας, καθώς και το δικό του φορολογικό σύστημα (το οποίο δεν ακολουθεί απαραιτήτως το ομοσπονδιακό φορολογικό σύστημα).
Το πιο σημαντικό, ωστόσο, είναι σημαντικό να γνωρίζετε το είδος του επενδυτή που αναζητάτε και να κατανοήσετε την όρεξη και τις προσδοκίες του επενδυτή σε σχέση με τον τύπο επιχείρησης που σχεδιάζετε. Δεν υπάρχει δομή ενός μεγέθους σε ό, τι αφορά την επένδυση, αλλά είναι καλό να προετοιμαστείτε και να αναζητήσετε επενδύσεις με τα μάτια σας ανοιχτά.
Η Mullin Russ Kilejian είναι μια εμπορική εταιρία πλήρους απασχόλησης που ιδρύθηκε το 2003. Η εταιρεία αναγνωρίζεται σε εθνικό επίπεδο στον τομέα του δικαιώματος δικαιόχρησης και παρέχει νομικές υπηρεσίες στους τομείς των εταιρικών, φορολογικών, εμπορικών, εμπορικών, τεχνολογικών και εμπορικών διαφορών. Η Cheryl Mullin είναι κάτοχος πτυχίου JD από την σχολή Widener University και ενός πτυχίου LL.M στη Φορολογία από το Southern Methodist University Dedman School of Law. Μπορεί να φτάσει στο cheryl.mullin@mrkpc.com.