Συντελεστές ταμειακών ροών που είναι σημαντικοί για την ανάλυση ταμειακών ροών
Η κατάσταση ταμειακών ροών είναι μία από τις τρεις πιο σημαντικές οικονομικές καταστάσεις που χρησιμοποιεί ένας ιδιοκτήτης επιχείρησης στην ανάλυση ταμειακών ροών. Οι επενδυτές βασίζονται στην κατάσταση ταμειακών ροών για να προσδιορίσουν την οικονομική ισχύ της εταιρείας. Η κατώτατη γραμμή είναι η ταμειακή ροή είναι η ψυχή μιας μικρής επιχείρησης.
Σε αντίθεση με μια κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, μια κατάσταση ταμειακών ροών θα δείξει εάν η εταιρεία σας παράγει μετρητά. Είναι ζωτικής σημασίας για την υγεία μιας επιχείρησης να έχει αρκετά μετρητά για να πληρώσει για τα έξοδα και να αγοράσει τα απαραίτητα υλικά ή περιουσιακά στοιχεία για την επιχείρηση.
Η έννοια της ταμειακής ροής είναι διαφορετική από την έννοια του κέρδους ή του καθαρού εισοδήματος και ο ιδιοκτήτης της επιχείρησης πρέπει να σκεφτεί τον καθένα με διαφορετικούς όρους και να αναλύσει το καθένα από διαφορετικές οπτικές γωνίες. Υπάρχουν οικονομικοί δείκτες που βοηθούν τον ιδιοκτήτη της επιχείρησης που επικεντρώνεται στο καθαρό κέρδος και εκείνους που εστιάζουν στην ταμειακή ροή.
Η ανάλυση των ταμειακών ροών χρησιμοποιεί δείκτες που εστιάζουν στην ταμειακή ροή και το πόσο διαλυτή, υγρή και βιώσιμη είναι η εταιρεία. Ακολουθούν οι σημαντικότεροι λόγοι ταμειακών ροών με τους υπολογισμούς και την ερμηνεία τους.
01 - Λειτουργικός ρυθμός ροής μετρητών
Ο δείκτης λειτουργικών ταμειακών ροών είναι ένας από τους σημαντικότερους δείκτες ταμειακών ροών. Η ταμειακή ροή αποτελεί ένδειξη του τρόπου με τον οποίο τα χρήματα εισέρχονται και εξέρχονται από την εταιρεία και πώς πληρώνετε τους λογαριασμούς σας.
Οι ταμειακές ροές εκμετάλλευσης σχετίζονται με τις ταμειακές ροές που μια επιχείρηση συγκεντρώνει από τις δραστηριότητες στο τρέχον χρέος της. Μετράει το πώς η ρευστότητα είναι μια επιχείρηση βραχυπρόθεσμα, καθώς σχετίζεται με το τρέχον χρέος και τις ταμειακές ροές από τις πράξεις.
Λόγος ταμειακών ροών κίνησης = Ταμειακές ροές από πράξεις / βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις όπου:
Οι Ταμειακές Ροές από Λειτουργίες εξέρχονται από την Κατάσταση Ταμειακών Ροών και οι Τρέχουσες Υποχρεώσεις προέρχονται από τον Ισολογισμό
Εάν ο Λόγος Λειτουργικών Ταμειακών Ροών για μια εταιρεία είναι μικρότερος από 1,0, η εταιρεία δεν παράγει αρκετά μετρητά για να εξοφλήσει το βραχυπρόθεσμο χρέος της, πράγμα που είναι μια σοβαρή κατάσταση. Είναι πιθανό η επιχείρηση να μην είναι σε θέση να συνεχίσει να λειτουργεί.
02 - Αναλογία τιμών / ταμειακών ροών
Ο δείκτης τιμών προς ταμειακές ροές θεωρείται συχνά ως καλύτερη ένδειξη της αξίας μιας εταιρείας από ό, τι ο λόγος τιμής προς κέρδος. Είναι μια πραγματικά χρήσιμη αναλογία για μια εταιρεία να γνωρίζει, ιδιαίτερα αν η εταιρεία είναι δημόσια διαπραγματεύεται. Συγκρίνει την τιμή της μετοχής της εταιρείας με την ταμειακή ροή που παράγει η εταιρεία ανά μετοχή.
Υπολογίστε τον λόγο τιμής / ταμειακών ροών ως εξής:
Δείκτης τιμής / ταμειακής ροής = Τιμή μετοχής / Ταμειακές ροές από εργασίες ανά μετοχή όπου:
Η τιμή της μετοχής είναι συνήθως η τιμή κλεισίματος του αποθέματος σε μια συγκεκριμένη ημέρα και η λειτουργική ταμειακή ροή λαμβάνεται από την Κατάσταση Ταμειακών Ροών . Ορισμένοι ιδιοκτήτες επιχειρήσεων χρησιμοποιούν ελεύθερη ταμειακή ροή στον παρονομαστή αντί να λειτουργούν ταμειακές ροές.
Πρέπει να σημειωθεί ότι οι περισσότεροι αναλυτές εξακολουθούν να χρησιμοποιούν την αναλογία τιμών / κερδών στην ανάλυση αποτίμησης .
03 - Αναλογία περιθωρίου κέρδους
Ο δείκτης Περιθωρίου Ταμειακών Ροών είναι ένας σημαντικός λόγος δεδομένου ότι εκφράζει τη σχέση μεταξύ μετρητών που παράγονται από λειτουργίες και πωλήσεις. Η εταιρεία χρειάζεται μετρητά για να πληρώσει τα μερίσματα, τους προμηθευτές, το χρέος υπηρεσιών και να επενδύσει σε νέα κεφάλαια, ώστε τα μετρητά να είναι εξίσου σημαντικά με τα κέρδη μιας επιχείρησης.
Ο δείκτης Περιθώριο Ταμειακών Ροών μετρά τη δυνατότητα μιας επιχείρησης να μετατρέψει τις πωλήσεις σε μετρητά. Ο υπολογισμός είναι:
Ταμειακές ροές από λειτουργικές ταμειακές ροές / Καθαρές πωλήσεις = _____%.
Ο αριθμητής της εξίσωσης προέρχεται από την Κατάσταση Ταμειακών Ροών της επιχείρησης. Ο παρονομαστής προέρχεται από την Κατάσταση Αποτελεσμάτων . Όσο μεγαλύτερο είναι το ποσοστό, τόσο το καλύτερο.04 - Ταμειακές ροές από λειτουργίες / Μέσες συνολικές υποχρεώσεις
Οι ταμειακές ροές από τις πράξεις / το μέσο σύνολο των υποχρεώσεων είναι παρόμοιοι με τους δείκτες συνολικού χρησιμοποιούμενου συνολικού χρέους / συνολικών περιουσιακών στοιχείων. Και οι δύο μετρά τη φερεγγυότητα μιας επιχείρησης ή την ικανότητά της να πληρώσει τα χρέη της και να κρατήσει το κεφάλι της πάνω από το νερό. Το πρώτο όμως είναι καλύτερο, καθώς μετρά αυτή την ικανότητα σε μια χρονική περίοδο και όχι σε μια χρονική στιγμή.
Η αναλογία αυτή υπολογίζεται ως εξής:
Ταμειακές ροές από λειτουργίες / Μέσες συνολικές υποχρεώσεις = _______% όπου:
οι ταμειακές ροές από λειτουργίες λαμβάνονται από την Κατάσταση Ταμειακών Ροών και ο μέσος όρος των συνολικών υποχρεώσεων είναι ο μέσος όρος των συνολικών υποχρεώσεων από διάφορες χρονικές περιόδους των υποχρεώσεων που λαμβάνονται από τους ισολογισμούς .
Όσο υψηλότερη είναι η αναλογία, τόσο καλύτερη είναι η οικονομική ευελιξία της επιχείρησης και η ικανότητά της να πληρώνει τα χρέη της.
05 - Current Ratio
Η τρέχουσα αναλογία είναι η πιο απλή από τις αναλογίες των ταμειακών ροών. Αναφέρει στον ιδιοκτήτη της επιχείρησης εάν τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία είναι επαρκή για να καλύψουν το τρέχον χρέος. Ο λόγος υπολογίζεται ως εξής:
> Current Ratio = Current Assets / Current Liabilities = ______X
που:και οι δύο όροι προέρχονται από τον ισολογισμό της εταιρείας. Η απάντηση δείχνει πόσες φορές μια εταιρεία μπορεί να καλύψει το βραχυπρόθεσμο χρέος της και είναι ένα μέτρο της ρευστότητας της επιχείρησης.
06 - Γρήγορος λόγος (δοκιμή οξέος)
Ο γρήγορος λόγος ή η δοκιμή οξέος είναι μια πιο συγκεκριμένη δοκιμασία ρευστότητας από την τρέχουσα αναλογία. Λαμβάνει απογραφή από την εξίσωση και μετρά τη ρευστότητα της επιχείρησης εάν δεν διαθέτει αποθέματα προς πώληση για να καλύψει τις βραχυπρόθεσμες οφειλές της. Εάν ο γρήγορος λόγος είναι μικρότερος από 1,0 φορές, τότε πρέπει να πωλήσει αποθέματα για να καλύψει το βραχυπρόθεσμο χρέος , κάτι που δεν είναι μια καλή θέση για την επιχείρηση να είναι.
Εδώ είναι ο υπολογισμός για τη γρήγορη αναλογία:
Γρήγορος λόγος = τρέχον ενεργητικό - Αποθέματα / τρέχουσες υποχρεώσεις όπου όλοι οι όροι αφαιρούνται από τον ισολογισμό της επιχείρησης.